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“双碳“与”双控”迎来再生铝的时代

来源:欧宝体育平台在线登录 作者:欧宝全站APP 时间:2022-09-17

  1. 再生铝具备低能耗、低排放且冶炼工艺简单的良好特性,可作为电解铝替代品使用。但目前我国再生铝面临规模小、原料(废铝)供应不足且降级应用的困境。

  2.双碳政策+能耗双控+能源危机之下,电解铝产能严重受限,为满足市场需求,叠加低消耗和低排放的良好特性,作为原铝的第一替代品,再生铝迎来难得的机遇期。

  3. 中国的城镇化水平不断提升,为废铝供应提供愈发稳定的支撑,推动再生铝产量规模扩大,我国再生铝产业发展的步伐愈发稳健。

  4. 回收体系逐步完善,有助于解决废铝供应危机和防止再生铝降级应用。目前废铝回收比例也达到了近90%的水平,且国内回收体系仍处于不断的完善之中。基于此,国内拆解和利用废铝的效率越来越高,为废铝供应提供了较好的支撑。另一方面,国内再生铝很大部分都陷入了降级应用的困境,而国内政策的多点开花有助于整个铝行业实现闭环回收,最终实现再生铝的保级回收,进一步使其摆脱降级应用的困境。

  5.“双碳”政策和产能天花板之下,能耗双控和能源危机再添扰动,电解铝的供应危机逐渐凸显,再生铝一定程度上可解电解铝供应困境。

  众所周知,电解铝是一种比较常见的产品,相比之下大家对于再生铝的认识可能陌生一些。其实再生铝是电解铝生产过程中的一个衍生品,电解铝的生产过程中会产生废铝,废铝通过冶炼、合金化进而生产出铝合金锭(再生铝)。从图1的冶炼工艺可以看出来,再生铝的冶炼工艺相对简单。

  由于生产工艺不同,所以电解铝和再生铝的应用领域也不一样,由于再生铝的原料是废铝(杂质较多)且冶炼工艺较为简单,所以在终端应用中,再生铝目前很难应用到高端制造业领域,应用范围也小很多,多数都沦为了降级应用。那么在接下来的文章中我们将着重介绍再生铝的基本情况及其对电解铝行业的作用。

  在一定程度上,再生铝可以成为原铝的替代品,当原铝产量不足的时候,可以采用再生铝作为替代品。

  中国市场上,“双碳”政策和4500万吨产能天花板高悬之下,电解铝供应增长空间有限,叠加“电荒”和“能耗双控”等因素扰动,电解铝供应必将长期维持短缺状态,铝行业必将陷入供不应求的困境。基于上述难题,国内铝企转向再生铝替代是大势所趋。

  从图2可以看到,再生铝具备很多电解铝所不具备的优势,比如再生铝的冶炼工艺较为简单,在生产的过程中消耗的能源较少且基本不排放二氧化碳(或排放量极少),非常符合循环经济的现实要求。因此,从政策层面来说,国家非常支持再生铝产业的发展。

  除了关注再生铝的优势之外,也需关注实际生产中电解铝与再生铝的现实情况,若是再生铝的产量规模无法满足实际需求,即使它具有很好的替代作用也无济于事。从图3我们可以看到,国内再生铝占原铝的产量不到20%,这说明我国目前的再生铝的供给是远远不足的。

  再生铝产量受限主要是由于原料端(废铝)供应问题。废铝主要分为新废料和旧废料,前者是指从各消费领域回收得来的废铝,后者指从铝产品生产过程中产生的且在市场上流通的废铝。由于发达国家城镇化进程持续时间比较长,生产过程中报废的设备较多,因此旧废料产量相对比较多。因此,我国的回收废料主要依赖进口。

  由图4可知,进口废铝的价格与自产废铝的价格相比要便宜很多,且2020年以来价差又逐渐扩大,这表明从海外发达国家进口废铝的成本相对较低,与自己生产相比更划算。反观废铝进口量,2020年以来,废铝进口量大幅下跌,处于历史低位。我们认为主要的原因是政策限制,近年来国家限制废铝进口政策频发,导致废铝进口受阻,进口量逐渐下滑。

  由于废铝供应的制约,再生铝的生产同样受到制约,因此,近年来再生铝占原铝的比重逐渐缩小。

  国际市场中,2006年以来,再生铝产量占原铝的比重均处于20%以上。反观国内,2006年比重仅为7%,但近年来再生铝比重出现大幅上升,2019年达到19.65%。由此可知,国内近年来再生铝的发展速度较快,但与国外发达国家之间仍有较大的差距。

  我们从前文可得知,再生铝的原料分为旧废料和新废料,在实际的生产过程中,新废料很大程度上直接被循环利用生产电解铝,真正作为废料流通到市场上的分量占据很小的比重。旧废料才是生产再生铝的主要原料。那么我们可以更深层次思考,国外的旧废料主要从哪些领域拆解而来呢?国外废旧料的回收能力又处于什么样的水平呢?

  欧盟向全球出口超过94.1万吨废料,其中超过80%运往亚洲,38%运往中国,27%运往印度(资料来源于欧洲铝业协会)。可以看出欧盟是我国铝废料主要来源地之一,汽车是欧盟最大的铝产业部门,超过90%的铝金属在汽车使用周期后会被回收。其次,建筑用铝几乎占欧盟铝消费的四分之一,据统计超过90%的建筑用铝在建筑周期结束后会被回收。最后是包装,欧洲有74.5%的铝饮料罐被回收。

  再看看美国市场,据美国铝业协会数据,铝业每年回收超过500万吨铝,大部分直接进入北美供应。美国生产的铝中有近75%至今仍在使用,意味着电解铝可以在一个闭环中一次又一次的被直接回收。回收来源主要是汽车和建筑(回收率超过90%),其次是窗框、电线、管材和电子产品。

  从国外废旧料回收领域来看,主要集中在汽车和建筑两个领域,占据了较大的比重。而且国外旧废料的回收量及回收程度均达到较高水平,这主要是由于国外城镇化较为成熟,汽车和建筑更新换代的时机也较为成熟。另一方面,国外回收体系比较完善,可以实现闭环回收。

  目前而言,我国废铝来源主要分为三个部分,分别是从国外发达国家进口、国内拆解的废铝料和国内铝生产中产生的可流通的废铝。

  从国内废铝来源占比来看,目前主要还是依靠进口,占比达到54%,其次是国内废铝拆解,占比为36%。但目前我国出台了一系列政策限制废铝进口,因此废铝供应收到限制。

  从表1的政策导向看,2017年以来,我国开始出台限制洋垃圾入境等政策,要求2020年底前基本实现固体废物零进口,这使得废铝进口窗口基本关闭,废铝供应骤然压减。如此一来,国内废铝基本上只能依赖拆解。另一方面,2011年以来我国就一直在强调构建完善的回收体系,并采取相关措施建设标准化社区回收点、分拣加工中心和拆解中心,一系列的政策措施推动我国回收体系向着高效、稳定的方向发展。如今虽尚未达到国外闭环回收的水准,但也实现了质的飞跃,铝回收率达到将近90%的水平,朝着95%的目标不断迈进。回收体系的不断完善使得国内废铝供应迎来了曙光。

  前文我们论述了再生铝优势与现实情况,我们发现原铝具备低消耗、低排放的特性,完全符合循环经济的要求,对电解铝起到很好的替代作用。但在一直以来的发展中,我国再生铝的发展受到原料和工艺的严重制约,难以形成较大的规模,在终端应用方面也处于相应的劣势。那么,当下再生铝的发展有什么机遇呢?

  今年八月份以来,在前期双碳政策的大背景下,发改委公布能耗双控完成情况晴雨表,云南、新疆等主要省份处于一级预警地区,随后发改委严格要求各地区解决能耗双控问题。基于此,多个省份落地电解铝限产政策,电解铝产能严重受限。随后,发改委推出电价政策,要求享受的优惠电价政策全部取消,随后内蒙地区首先出台提高电价政策,电解铝行业预计提高0.3元/千瓦时,电价管控政策的逐步落地将使得电解铝行业产生巨大震动。当下,全球范围内爆发能源危机,国内多地区陷入缺电的困境,高耗能行业不得不实施限产。在“双碳”政策+能耗双控+能源危机三重压力下,电解铝所面临的供不应求问题将会愈发严峻,这个难题将倒逼市场转向替代品,而再生铝则是当仁不让的第一替代品。因此,再生铝迎来难得的机遇期。

  前面我们了解到,虽然再生铝具备众多优势,但是受到原料和工艺的制约,难以形成规模化生产和保级应用。纵观改革开放四十多年来的发展,我国的城镇化进程可谓是浩浩荡荡,一往无前,如今城镇化水平实现飞速发展。随着城镇化进程的推进,我国可用于废铝拆解的产品会越来越多,国内废铝供应会出现明显幅度的增长,废铝供应前景较好。

  虽然目前我们的回收体系尚未达到发达国家闭环回收的水平,但是目前废铝回收比例也达到了近90%的水平,且国内回收体系仍处于不断的完善之中。基于此,国内拆解和利用废铝的效率越来越高,为废铝供应提供了较好的支撑。另一方面,国内再生铝很大部分都出现了降级应用情况,而国内政策的多点开花有助于整个铝行业实现闭环回收,最终实现再生铝的保级回收,进一步使其摆脱降级应用的困境。

  自“双碳”政策和产能天花板之后,电解铝供应问题一直难解,加之近期能源危机所导致的限电限产事件,铝行业频频释放出供应压力。基于这样的大背景下,再生铝或能一定程度上解决电解铝的供应危机。因此,在之后关于电解铝的分析中,我们需持续关注再生铝的供应增长情况。后续或可关注立中集团、顺博合金、怡球资源等再生铝企业的投资机会。